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나만의 투자전략 만들기

저자

정환종, 양기정, 최상민 지음

출판사

국일증권경제연구소 | 2011-11-28 출간

카테고리

경제/경영

책소개

이렇게 주식이 싼 적이 없었다? '투자의 대가'로 불리는 론 배...

글쓴이 평점  

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실질적인 주식 투자에 있어 대단히 큰 도움을 주는 책. 

초보자에게 중요한 종목선정과 투자원칙 확립에 아주 큰 도움을 주는 책이다.

주식 관련 책을 많이 읽은것은 아니지만, 이제까지 읽은 책들 중에 가장 명쾌하게 투자원칙을 확립시켜준 책이다.

주식 하는 사람이야 모두 어떤 주식이 좋은 주식인지 대충은 알고 있지만 막상 계좌개설후 매매를 하면 단기 투자에 급급한데, 이 책은 '체크리스트를 이용하라'는 간단한 조언과 활용법을 보여 줌으로써 투자원칙을 지킬 수 있게 해준다.

또 시나리오를 이용한 가치투자 범위 판단과 같은 기법도 인상깊었다.

한 챕터 끝날때마다 내용을 깔끔하게 요약 해주는 것도 참 좋았다. 

책 디자인도 세련되고 내용도 충실해서 아주 잘 읽은 책

-------------------------------------------- 읽으면서 메모한거-------------------------------------------

- 초보자를 위한 투자원칙 만드는 법

 : 기본적으로 주가에 가장 중요한 요소를 정해 뼈대를 정하고 구체적인 수치로 가지를 친다. 책에 있는 기본 전략을 이용해도 좋고, 자신감이 생기면 기본원칙을 조금씩 변경한다.

- 투자의 기본 원칙과 V스크린 기본 투자전략

 1. 시가총액이 일정규모 이상인 종목에 투자한다 - 시가총액 상위 20% 안에 드는 종목에 투자한다

 2. 상장후 일정 기간이 지난 종목에 투자한다 - 상장후 2년 경과한 주식에만 투자한다.

 3. 재무상태가 불안한 종목은 피한다 - 투기등급, 자본잠식, 관리종목에는 투자 금지

 4. 현재실적이 좋은 기업에 투자한다 - 현재분기단위 ROE가 5%가 넘는 기업에 투자한다.

 5. 실적개선 기업에 투자한다 - 실적3요소가 개선되고 영업레버리지 효과가 있는 기업에 투자한다.

 6. 특정 실적 패턴을 보이는 종목에 투자한다 - 턴어라운드 구간이나 지속성장 구간에 있는 기업에 투자한다.

 7. 가치평가 수준이 높지 않은 기업에 투자한다 - PBR이 시장평균의 두배 이하인 기업에 투자한다

 * 실적 3요소 :  매출액 증가율, 영업이익 증가율, 순이익 증가율

 * 영업레버리지 : 매출액 증가율보다 영업이익 증가율이 더 큰것

- 매수, 매도 원칙

 1. 실적발표 2주후 또는 분기 종료 45일 후에 매수하고, 매수 원칙에서 벗어난 경우에는 실적발표일에 매도한다.

 2. 60일 이격도가 너무 높지 않을 때 매수한다.

 3. 매수할때는 매수일 전후에 1/3씩 분할매수하며 매도할때는 일시에 매도한다.

- 포트폴리오 구성원칙

 1. 업종보다는 개별종목에 집중하되, 특정업종이 차지하는 비중이 과도하지 않도록 제한한다.

 2. 투자자산을 열개 내외의 종목에 분산투자한다.

 3. 모든 종목을 동일 비중으로 투자하되, 원래 투자 금액의 최대 50% 범위 내에서 투자 비중을 조절한다.

=> 이러한 투자원칙과 실적, 가치평가수준, 시장점유율 품질, 환율, 노사관계 등을 표로 체크리스트와 해서 종목마다 뽑아서 관리한다면 당신도 가치투자자!

- 개별 종목 점검 체크리스트 (기아자동차 2011년 1분기 예제)

- 세상에서 가장 쉬운 주가상승률 예상법

 : 주가상승률 = 적정 PBR / 현재PBR * (1 + BPS 증가율) -1

- 예상 ROE와 할인율을 이용한 적정 PBR 계산 시나리오 예제

 => 위 표를 이용한 시나리오별 적정 PBR 예제

즉 현재 PBR이 0.63 이하라면 최악의 시나리오에도 주식이 저평가 되었다고 할 수 있음